瞧一瞧：是什么原因导致了股市再次暴跌？我们该怎么办？ – NOW168财经网

昨天，全市场的小伙伴又不淡定了，整个市场再度开启了暴跌模式，之前最强劲的沪深300也跌了将近3%，创业板更是跌了3.16%，上周五的大跌起码上证50还在涨，但昨天的下跌上证50也跌了2.38%，大家有日子没经历过这样的暴跌了，大家最想关心的问题无非这么几个，为什么会暴跌，要不要先走掉，未来还是否会有机会？

其实，我们在双十一当天就在看财经同名公号发过一篇文章，当时就说那一周涨的很好，而我却越来越悲观了，为什么会这样呢？主要就是因为看到了市场长端利率不断上移，10年期国债收益率已经到了3.9%，高等级债券收益率已经破5%。说明市场很缺钱，而在之后的这两周，我们看到股市的波动越来越大，不再稳定了，而利率却丝毫没有停下脚步，仍然在继续往上，10年期国债收益率已经接近破4%，10年国开债已经破5%，高等级债券已经5.19%。这是一个非常重要的信号，利率上行，股市吸引力一定下降，往前翻翻国债收益率超过4%，一共就发生在霍邱企业拆迁律师
，2007年，2011年，2013年，大家应该看看股市上，后面都发生了什么！这就是经典的股债双杀，其实这情形去年底就舒城企业拆迁律师
发生过一次。

去年底的12月份，就是股债汇三杀，沪深300指数从3575，跌倒了最低的3267。跌幅超过6%，创业板从2188跌倒了1933，跌幅超过10%，当时比现在惨烈多了。在暴跌之后大小盘发生了明显的风格切换，沪深300一路上涨，涨幅接近30%，而创业板则一路下跌，又跌了10%。

所以利率才是股市最大的杀手，利率上涨股市一定下跌这就是规律，利率急速上涨，就会引发股市的暴跌。而既然找到了这个凶手，我们就可以顺藤摸瓜，看看为什么会导致利率上涨呢？最主要的一个原因就是上周末，央行的资管新规，要求打破刚性兑付，禁止多层次嵌套，当时我就说这是利空，可能会涉及百万亿资金的变化，会加速机构赎回资金应对监管，而市场会进入一个卖出债券，债市下跌，投资者赎回，再卖债券应对，债市再跌的恶性循环。在股市上同样会有这样的循环，撤回资金造成股市下跌，投资者赎回基金，机构为了应对赎回再卖掉股票，引发连锁反应。所以我们预防泡沫，最后变成了主动挤泡沫。那么资本市场必然下跌。

那么我们该怎么办？其实我们说股市的变化分为两种，一种是内生性变化，一种是环境变化，内生性变化指的是经济遭遇重创，上市公司前景变差，公司不赚钱了，那么股票估值肯定会不一样。而环境变化指的就是宏观利率环境所带来的股市涨跌，利率涨市场就跌，利率跌市场就涨，这种利率变化虽然也会对上市公司业绩产生一些影响，但对于优秀的公司总体影响可控，他更多的是影响资本市场的资金面。所以不用太过于在意。资金的多少，就像月有阴晴圆缺一样，有他紧张的时候，到了明年初，就有他宽松的时候。每年都是如此。

鉴于此，我们的策略是，先从内在判断投资环境，上证50和沪深300指数已经开始进入高估区域，我们要系好安全带，这是我们反复提到的观点，如今落在了30日均线叶集企业拆迁律师
上，如果继续跌破，最胆小的投资者就可以选择止盈离场，重新定投。而胆子大的可以再等等60日均线。还是那句话，市场疯了就系上保险带跟市场一块疯一会，现在就是保险带该起作用的时候。如果没有保险带，只是傻疯，那最终就是一场过山车。

而创业板现在处于明显的弱势之中，投资者对他的信心是最弱的，因为他一直在跌，所以根本没有耐心，但我们发现他的估值并不高，跟他自己比仍然在中位数以下，在市场最悲观的时候，也就差不多这个估值。所以你现在不看好他，说他绝对估值高这是没道理的，是受到了情绪的影响而习惯性看空，我们除了看绝对的估值外，还要看他自己相对的估值，也就是自己跟自己比，在上一个熊市中，他也就这样了，人的行为是不会变的，所以这个历史估值更具参考意义一些。这时候创业板二次探底，是一个千载难逢的定投机会，跟着老齐做定投的朋友，经过一年的建仓，估计还有3-4成的资金，我们继续定投就好。进一步把钱都投在创业板1800点附近，未来再回到这里的时候，你会发现你已经赚钱了。

最后强调一下，定投是要从左侧开始，也就是底部的时候，你不确定是否还要继续下跌的时候开始，创业板目前就是在底部，但位置已经开始偏向右侧，所以留给大家定投的机会不多了。而沪深300和50指数这样的，一年涨了30%的指数，其实并不适合定投了。这个指数应该是去年定投，今年收获。如果您还没开始定投，那就不要选择这样的指数，因为这样投下去，不是微笑曲线，而是悲伤曲线，定投的意义在于不断加大仓位，赔的时候小赔，赚的时候大赚。而定投已经非常强势的基金，就变成了赚的时候小赚，赔的时候大赔。那就完全的错了。