A股全面解禁一人一户料加剧券商竞争降佣金率

A股全面解禁“一人一户” 料加剧券商竞争降佣金率

中国证券登记结算有限公司(下称中国结算)12日晚间发布通知称，自4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要，最多可以开立20个A股账户及场内封闭式基金账户。　　值得注意的是，单一投资者的账户无论有多少个，都只有一个统一的入口—“一码通”。去年10月，中国结算推出统一账户平台，即“一码通”账户。每个投资者只有一个一码通账户，在此之下可以开设多个账户操作。

中国结算董事长周明表示，全面放开一人一户限制是根据资本市场市场化、法治化和国际化改革的要求所采取的一项举措。全面放开一人一户限制，可方便各类自然人和机构投资者选择证券经营机构并根据自身实际需要管理证券资产，也能更好促进各类证券经营机构通过加强对投资者的服务来推进服务方式创新和服务升级，从而促进市场竞争更为充分、有序和公平，促进市场结构更为均衡并提升市场整体效率。　　有分析人士指出，新规意味着投资者若对券商的服务或佣金不满意，不必再费尽周折转户了，只需要到别的证券公司新开一个账户即可，料将进一步加剧券商间的竞争，降低佣金率。　　对此，安信证券证券业分析师衡昆亦表赞同。衡昆进一步指出，一人一户解禁后，客户可以很方便地转换交易券商，佣金率低廉的互联网+券商市场份额有望提升，利好互联网券商；另一方面，大型券商可以依靠融资融券、业务全牌照和财富管理优势，提供账户管理和综合金融服务，减少客户迁徙压力，继续维持较高的市场份额。因此，那些费率高而又不能加强客户忠诚度的券商将会受到最大的冲击。　　值得注意的还有，针对新规可能导致投资者利用不同账户进行套利的担忧，英大证券首席经济学家李大霄认为不必担忧。李大霄指出，不管投资者在多少个券商开户，但最终还是托管到中国结算，中国结算后台对投资者的持有交易情况仍是一目了然。这不同于海外包括香港市场—投资者账户都是托管在券商手上，彼此之间都有信息不对称的情况。A股多开户带来的对倒风险几乎没有。

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