2015年6月25日明日有望爆发的六大牛股附股-【新闻】

2015年6月25日(明日)有望爆发的六大牛股(附股)

江南嘉捷：“江南嘉捷2.0”开创“互联网++电梯”新时代；“中国制造2025”优质标的

类别：公司研究机构：中国银河证券股份有限公司

投资要点：

1。事件

2015年6月18日，“2015江南嘉捷电梯远程监控系统技术研讨会”在苏州顺利召开。

2。我们的分析与判断

“江南嘉捷2.0”开创“互联网++电梯”新时代公司从2014年起利用物联网和大数据技术全力打造“江南嘉捷2.0”新模式，并同苏州质监局联合，开展了小区电梯的远程监控、自动预警等智能化改造和应用的试点项目，在2015年开创“互联网+电梯”的新时代。公司5月公告拟以自有资金1000万元投资建立“互联网+电梯服务系统中心”，目前江南嘉捷“e云”远程监控系统已成功运用于苏州火车站、蝴蝶湾小区、星海小学、商超等多个项目。我们认为，“互联网+电梯”将驱动公司安装维保服务快速增长，推动公司持续转型升级。

在手现金充裕，将继续加快转型升级

公司2015年一季度末在手现金近9亿元，年报每10股分红3元共1.2亿元，投资建立“互联网+电梯服务系统中心”使用1000万元，剩余现金超过7.5亿元。我们认为未来公司将继续加快转型升级。公司增长驱动主要来自行业增长、市占率提升、维保等高毛利率业务占比提升、成本下降、出口增长等。公司6月1日公告与中瑞机电合作共同搭建金属3D打印装备研发平台，加快实现从传统电梯向智能电梯方向转变。除3D打印，我们关注公司其他转型升级动态。

“中国制造2025”优质标的，转型升级潜力大

前3大国际电梯巨头收入规模均超500亿元，市值均在1000亿元以上，ROE超30%，保持了长达20-30年的8-9%复合增长率的稳健增长，PE仍维持在20-25倍。公司未来成长潜力巨大。.与内资企业康力电梯、博林特相比，公司轻资产运营，业绩弹性大，市值相对偏低。部分电梯企业正向机器人/工业4.0等领域转型。公司为“中国制造2025”优质标的，未来转型潜力大；除向“生产和服务结合型”转型、打造“江南嘉捷2.0”之外，不排除向工业4.0等其他领域转型升级。

3。投资建议

智慧银行村镇银行担保业社区银行担保村镇银行保险中介融资租赁村镇银行债券债券融资租赁

预计公司2015-2017年业绩复合增长率约24%，EPS为0.74/0.90/1.10元，PE为26/22/18倍；估值低于电梯产业链平均水平，且业绩具备上调潜力。

公司为互联网+、3D打印、“中国制造2025”优质标的，股份回购、实际控制人增持等彰显公司发展信心；安全边际较高。公司在手现金充裕，我们预计公司未来将加快转型，市值将向康力电梯、博林特靠拢。持续推荐！

风险：地产政策风险、转型升级低于预期。

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